Какая функция вычисляет строку как php код?

Для вычисления строки как PHP кода используется функция eval(). Она принимает на вход строку с кодом и выполняет её как обычный PHP-код.

Предостережение

Языковая конструкция eval() может быть очень опасной, поскольку позволяет выполнить произвольный код. Использование данной функции не рекомендуется. Если вы полностью убеждены, что нет другого способа, кроме использования этой конструкции, обратите особое внимание на то, чтобы не передавать какие-либо данные, предоставленные пользователем, без предварительной проверки.